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TK-GKスキーム・信託活用

2015年12月19日「土曜日」更新の日記

2015-12-19の日記のIMAGE
●TK-GKスキームの特徴 TK-GKスキームの一番の特徴は、フレキシビリティ(柔軟性)があることです。
主 な理由としては、「SPCとして用いる合同会社の会社法」、「二重課税回避のために用いる匿名組合の商法」といった従来からの法律の枠組み内で比較的自由に物件取得や資金調達のスキームを組成できるからです。
 また、ファンド組成後の運用対象不動産の追加や出口時期の変更なども投資家やレンダーの了解が得られれば可能です。
このスキームの応用として、追加出資や追加物件取得を容易にするための「ダブルSPCスキーム」も不動産ファンドで広く採用されています。
●信託活用のメリット 不動産ファンドにおいて信託が活用される理由としては、「コスト面でのメリット」だけではなく、「ノンリコースローンとの相性が良い」、「信託銀行によるデューデリジェンスを経ることで対象不動産の投資適格性が実質的に高まる」等のことが挙げられます。
 また、TK-GKスキーム等の「匿名組合とSPCを利用した不動産ファンド」では必然的にその投資対象が信託受益権となります。

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